在拆除紅籌架構(gòu)的過程中，可能涉及境內(nèi)經(jīng)營主體的股權(quán)轉(zhuǎn)讓、wfoe公司的股權(quán)轉(zhuǎn)讓、境外SPV及wfoe公司與境內(nèi)經(jīng)營主體的業(yè)務(wù)及資產(chǎn)重組等事項，這里的SPV指的是特殊目的的載體也稱為特殊目的機構(gòu)/公司，wfoe公司指的是外商獨資經(jīng)營實體，涉及外商投資企業(yè)權(quán)益變動的項目一般需要經(jīng)過商務(wù)主管部門的審批，下面就來說說拆除紅籌架構(gòu)涉及到的審批登記手續(xù)。
 

 

境外SPV一般會在境外引入投資，由于境外投資者通常以高溢價進入境內(nèi)SPV，如后續(xù)在拆除紅籌架構(gòu)的過程中，境外投資者扔需要持有境內(nèi)經(jīng)營實體的股權(quán)，則需要預(yù)先考慮境外投資者以何種價格取得經(jīng)營實體股權(quán)的問題，特別是在境外投資人同時管理外幣基金和人民幣基金，且兩只基金的有限合伙人不完全相關(guān)的情況下，無論是通過增資或轉(zhuǎn)股方式對境內(nèi)經(jīng)營實體進行投資，若涉及非常高的溢價，則商務(wù)部在審批時可能要求說明合理性。

 

如境內(nèi)主體的實際控制人和投資者都需要將原通過境外SPV持有的境內(nèi)主體權(quán)益轉(zhuǎn)回到境內(nèi)，從稅收籌劃的角度考慮，實踐中實際控制人，通常為境內(nèi)主體的創(chuàng)始人，考慮早于境外投資者進行權(quán)益回歸，因此，對于股權(quán)類的紅籌架構(gòu)拆除而言，在投資者入股前的一段過渡時間內(nèi)，境內(nèi)經(jīng)營實體可能需要先變更為中外合資企業(yè)而非直接一步到位變更為內(nèi)資公司，而按照目前的中外合資企業(yè)等外商投資相關(guān)規(guī)定，除了個別地方通過規(guī)定或個案審批的方式進行突破外，大多數(shù)地方還不允許境內(nèi)自然人成為中外合資企業(yè)的直接股東，因外資并購境內(nèi)企業(yè)導(dǎo)致境內(nèi)自然人成為中外合資經(jīng)營企業(yè)直接股東的情況除外，因此，除非經(jīng)商務(wù)部同意，否則作為一個過渡性安排，創(chuàng)始人可能需要先通過一個持股平臺受讓wfoe股權(quán)，而不能以個人身份直接持有中外合資企業(yè)的股權(quán)。

 

境外投資人在投資境外SPV是通常會設(shè)定一定的股東有限權(quán)利，在拆除紅籌架構(gòu)后，繼續(xù)持有境內(nèi)主體股權(quán)的境外投資者可能希望保留境外融資文件中約定的優(yōu)先權(quán)利，由于商務(wù)部可能并不傾向于批準(zhǔn)這些優(yōu)先權(quán)條款，因為，對于優(yōu)先權(quán)條款是否保留及如何保留問題還需要結(jié)合紅籌架構(gòu)拆除的實際情況才行。
 

 

反壟斷審查。在拆除紅籌架構(gòu)階段，境外投資者取得境內(nèi)實體股權(quán)時可能涉及反壟斷審查問題，根據(jù)規(guī)定，若參與集中的所有經(jīng)營者上一會計年度中在境內(nèi)的營業(yè)額合計超過20億元人民幣，并且其中至少兩個經(jīng)營者上一會計年度在境內(nèi)的營業(yè)額均超過4億元人民幣，則達(dá)到規(guī)定的申報標(biāo)準(zhǔn)，需要進行經(jīng)營者集中反壟斷申報評估。因此，在拆除紅籌架構(gòu)階段需要根據(jù)具體行業(yè)及重組相關(guān)各方的實際情況，判斷是否涉及反壟斷審查的問題。

 

國家安全審查。在境外投資者并購境內(nèi)關(guān)系我國安全的敏感行業(yè)，如軍工及軍工配套、重要農(nóng)產(chǎn)品、重要能源和資源、重要基礎(chǔ)設(shè)施、重要運輸服務(wù)、關(guān)鍵技術(shù)等企業(yè)時，可能需要根據(jù)規(guī)定接手商務(wù)部對相關(guān)交易的國家安全審查，因為，在拆除紅籌架構(gòu)階段，需要根據(jù)具體行業(yè)及重組相關(guān)各方面的實際情況，判斷是否涉及國家安全審查的問題。

 

以上就是拆除紅籌架構(gòu)時會涉及到的審批登記手續(xù)，紅籌架構(gòu)拆除的過程中可能會遇到很多大大小小的問題，但是交給一些專業(yè)的人來代辦理就會簡單快速很多，不管是搭建紅籌架構(gòu)還是拆除紅籌架構(gòu)，還是辦理境外投資需要ODI境外投資備案，還是海外公司注冊，都可以找我們舒心企服辦理，我們舒心企服有專門的團隊多對一服務(wù)，一個項目最快1-3天就能辦理下來。